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信托去通道向新业务转型 行业格局或将分化
作者:记者 叶剑霞  来源:中国基金报  时间:2018-05-23   点击:96

资管新规落地后,直至2020年的过渡期,信托通道业务“只减不增”成行业共识。2017年底信托通道业务占比过半,通道转型正在进行时。业内人士表示,信托业需要升级传统业务、转型新业务,转型后行业集中度将提升,未来看好家族信托和另类资产管理业务等新业务方向。

  2017年末信托通道业务

  占半壁江山

  从信托业务数据来看,山西证券指出,截至2017年年末,事务管理类规模15.65万亿元,占比达到59.62%,较上季度提升3.96%。从数据看出,通道类信托仍然占比半壁江山。

  无论通道规模大小,监管层对于信托去通道决心坚定。去年12月22 日,银监会下发55号文《中国银监会关于规范银信类业务的通知》,全面规范通道业务,引导商业银行主动减少银信通道业务、信托公司回归信托本源。今年4月份落地的资管新规中也明确指出,金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。显然信托通道业务也包含在监管范围之内。

  事实上,信托通道业务也呈现出了下降的趋势。银保监会数据显示,截至2018年1月末,事务管理类信托资产为15.45万亿元,较年初减少1959亿元,环比下降1.25%。值得注意的是,银信通道业务实收信托8.39万亿元,较年初减少1137亿元,环比下降1.34%。

  或加强行业集中度

  积极探索转型方向

  对整个信托行业而言,通道业务占据了半壁江山,而当下转型的阵痛是避免不了的。资深信托研究员袁吉伟表示,去通道对于通道依赖度较高的中小信托公司影响更大,需要提升加强主动管理业务发展力度。

  据袁吉伟分析,信托行业去通道首先体现在信托规模增速会有明显下降,今年行业信托规模增幅可能为负,信托收入会有一定负面影响,不过考虑到通道额度受限后,信托报酬率有明显上升,对于规模下降的负面效应有一定对冲。再就是需要重新定义与其他金融机构的可持续合作模式,尤其是银信合作。

  用益信托资深研究员帅国让向记者表示,资管新规对信托业直接影响是压缩资产规模,进而影响信托公司经营业绩。

  业内人士均表示,去通道会让信托业回归主业,加强主动管理,而行业分化也会逐渐加大。

  袁吉伟表示,去通道将促进行业加强主动管理,放弃盲目粗放发展的态势,进一步增强专业化水平和差异化经营,提升行业发展质量,在这一过程中信托公司分化会更加严重,行业集中度会进一步上升。

  “从目前看很多信托公司仍以房地产等传统债务融资业务为主,业务发展可持续性不强,必须下定决心升级传统业务,布局创新业务。”袁吉伟向记者表示,未来看好资产证券化业务,家族信托、精品化的另类资产管理业务,在市场竞争中,上述业务要么体现信托制度本身的优势,要么体现信托公司自身专业水平,从而形成核心竞争力。他表示,短期看好另类投资,长期看好家族信托。

  帅国让也表示,信托转型方向包括资产证券化、家族信托、消费信托、慈善信托等。其中最看好家族财富管理信托。家族信托作为对家族财富进行长期规划和风险隔离的重要金融工具,已受到较多高净值人士的关注。从产品角度来看,家族信托位于首位,提及率接近40%。在超高净值人群中,家族信托的需求更加旺盛,提及率超过50%,并且有超过15%的受访高净值人士已经开始尝试接触家族信托。